戴维斯双击是一种投资策略，由美国投资家谢尔比·M·戴维斯提出，其核心思想是通过低市盈率（PE）买入具有成长潜力的股票，待公司业绩增长带动市盈率提升后卖出，从而实现每股收益（EPS）和市盈率（PE）的双重增长。
一、核心定义
戴维斯双击包含两个关键要素：
低市盈率买入：
在股票价格与每股收益（EPS）均处于较低水平时购入，利用估值洼地降低成本。
高市盈率卖出：
随着公司业绩持续增长（EPS提升），市场估值同步提高（PE上升），最终以较高市盈率卖出股票，获取倍乘收益。
二、核心逻辑
基本公式：股票价格 $P = EPS \times PE$
当EPS和PE同时增长时，股价涨幅可达两者增长倍数的乘积。例如，EPS增长20%，PE从10倍升至15倍，理论股价涨幅为 $（1.2 \times 1.5 - 1） \times 100\% = 80\%$。
正反馈循环：公司盈利能力的提升（EPS增长）增强市场信心，推动市盈率进一步上升，形成“盈利-估值-股价”的正向循环。
三、应用场景与示例
历史案例：1950年老戴维斯以4倍PE买入保险股，10年后该股PE增至15-20倍，实现了显著收益。
现实应用：当前可关注低PE且业绩持续增长的行业（如科技、消费等），当行业进入高增长周期时，估值可能从10倍提升至50倍。
四、风险与注意事项
估值判断：
需准确评估公司成长性和行业前景，避免因过高估值导致买入成本过高。
周期波动：
经济周期可能影响公司业绩和估值，需关注宏观经济环境变化。
策略缺陷：
若公司业绩未达预期或估值提升乏力，可能无法实现双击效果，甚至导致亏损。
五、总结
戴维斯双击通过“低买高卖”的策略，利用EPS和PE的协同增长实现高收益。但需结合公司基本面分析，并控制估值风险，才能有效应用该策略。